Liquiditeit

De financiële wereld kan complex zijn. De industrie zit vol met ingewikkeld klinkende ratio’s en grootsheid. Maar als je eenmaal de kernprincipes begrijpt, leer je hoe je de ratio’s moet berekenen en hoe je ratio’s moet gebruiken, wordt het een stuk minder ingewikkeld. In dit artikel behandelen we liquiditeit, en gaan we verder in op:

  • De definitie van liquiditeit
  • Activa en hun relatieve liquiditeit
  • Waarom liquiditeit belangrijk is

Wat is liquiditeit?

In het algemeen verwijst liquiditeit naar hoe gemakkelijk een actief in contanten kan worden omgezet zonder de marktprijs te beïnvloeden. Het is dan duidelijk dat cash het meest liquide bezit is dat je kunt hebben, met name van een relatief stabiele valuta zoals de dollar of de euro. In vergelijking daarmee zou een asset met een lagere liquiditeit iets minder eenvoudig om te zetten zijn in cash. Een voorbeeld hiervan zijn grote activa zoals installaties, materiële vaste activa en apparatuur. Stel je voor dat je een mineralenbedrijf bent en een graafmachine hebt die $5 miljoen waard is, dan kun je die niet zomaar morgen verkopen als je dat geld nodig hebt om een uitstaande schuld af te lossen. In het volgende deel worden de soorten activa en hun liquiditeit verder uitgesplitst.

Wat is de liquiditeit van verschillende bezittingen en activa?

De meeste liquide bezittingen

Zoals we al eerder zeiden, is contant geld het meest liquide bezit dat je kunt hebben. Aandelen en obligaties zijn de niet-contante activa die ook het gemakkelijkst in contanten kunnen worden omgezet. Hoe hoger het handelsvolume voor een aandeel of obligatie, hoe meer liquide het is. Dit komt omdat een hoger handelsvolume aangeeft dat het bezit gemakkelijk tegen de marktprijs kan worden verhandeld. In de praktijk betekent dit dat de spread (het verschil tussen de bied- en laatkoers) laag is.

Beleggingsactiva zijn de volgende op de liquiditeitsschaal. Hieronder vallen beperkte of preferente aandelen die vaak beperkingen of voorwaarden hebben waarop ze kunnen worden verkocht. Hierdoor zijn ze trager om te zetten in liquide middelen en dus minder liquide.

De minst liquide bezittingen

Verzamelobjecten zoals munten, postzegels en kunst zijn vrij illiquide (tegenovergesteld aan liquide). Eigenaren van deze items kunnen de werkelijke waarde voor de items krijgen wanneer ze voldoende tijd krijgen om de juiste koper te vinden. Als ze het geld echter snel nodig hebben, zullen ze waarschijnlijk tegen een gereduceerde prijs moeten verkopen. Het is duidelijk dat dit de liquiditeit van dit soort activa vermindert. Als de vraag naar een item echter plotseling toeneemt (bijvoorbeeld een nieuwe trend voor een bepaalde artiest), kan de liquiditeit opnieuw worden beoordeeld.

De installaties, eigendommen en apparatuur liggen om de in de inleiding genoemde redenen nog lager op de liquiditeitsschaal. Voorbeelden hiervan zijn het onroerend goed, de machines of gereedschappen en de grondstoffen.

De minst liquide activa zijn (over het algemeen) de bedrijven die de onderneming bezit. Deze zijn het moeilijkst te verkopen vanwege de hoge mate van complexiteit die met de verkoop gepaard gaat.

Waarom is liquiditeit belangrijk?

Bij het beoordelen van de gezondheid van een bedrijf is het begrijpen van de liquiditeit van het bedrijf belangrijk om te bepalen hoe goed een bedrijf in staat is om zijn korte termijn schulden en kortlopende verplichtingen te betalen. De resterende liquide middelen kunnen worden gebruikt om dividend uit te keren aan de aandeelhouders en het bedrijf te laten groeien.

De liquiditeit wordt gemeten aan de hand van ratio’s zoals de cash ratio, de current ratio en meer. Laten we eens kijken naar een voorbeeld. We zullen kijken naar de current ratio van Microsoft (MSFT).

We zien dat er tussen 2009 en 2011 een dramatische verbetering is opgetreden en vervolgens is de huidige ratio rond de 2,5 gebleven. Dit is te verklaren door de wereldwijde financiële crisis die in 2007 begon. Bedrijven, waaronder Microsoft, boekten minder inkomsten en moesten dus meer geld gebruiken om schulden en verplichtingen af te lossen.

Conclusie

Liquiditeit is de mogelijkheid om een actief gemakkelijk in contanten om te zetten zonder geld te verliezen tegen de marktprijs. Hoe gemakkelijker het is voor een asset om te zetten in cash, hoe meer liquide het is. Liquiditeit is belangrijk om te leren hoe gemakkelijk een bedrijf zijn korte termijn verplichtingen en schulden kan afbetalen.

Plaats een reactie