Winst per aandeel

Winst per aandeel (WPA) is slechts één van de vele hulpmiddelen die beleggers in hun gereedschapskist hebben om de gezondheid van een bedrijf te analyseren en de totale waarde ervan te schatten. De winst per aandeel is de totale nettowinst (min de dividenden betaald op preferente aandelen, indien van toepassing) gedeeld door het totale aantal aandelen dat mensen in dat bedrijf bezitten. WPA laat zien hoeveel geld een bedrijf heeft verdiend voor elk aandeel van de aandelen. Het helpt om aan te geven hoe winstgevend de aandelen van dat bedrijf zijn in vergelijking met andere aandelen — hoe hoger de WPA, hoe hoger de winstgevendheid. Winst per aandeel is slechts één hulpmiddel in een flinke gereedschapskist met andere verhoudingen die u helpen om een bedrijf te vergroten.

Voorbeeld
Of het nu gaat om een technisch bedrijf of een autofabrikant, u kunt winst per aandeel gebruiken om de winstgevendheid van dat bedrijf te beoordelen. Neem Ford, bijvoorbeeld – De WPA tijdens de eerste drie maanden van 2019 was $0.29 per aandeel, dat wordt berekend door zijn netto inkomen tijdens die periode ($1.77B) te nemen minus om het even welke aangewezen dividenden die worden betaald ($597 miljoen), gedeeld door het gemiddelde aantal uitstaande gemeenschappelijke aandelen (3.97B), helemaal over de zelfde periode van tijd. Dat staat gelijk aan $0,29 aan winst per aandeel.

Waarom is Winst per Aandeel belangrijk?

Winst per aandeel is een handige manier om te helpen bij het meten van een belangrijke indicator voor de kracht van een bedrijf – winstgevendheid, aka, hoe goed een bedrijf is in het verdienen van geld. WPA is van groot belang voor bedrijven omdat het een grote invloed kan hebben op de koers van een aandeel, wat van invloed is op investeerders, insiders en iedereen die nadenkt over het opkopen van sommige aandelen.

Wanneer de winst per aandeel stijgt of daalt, kan het correleren met een stijging of daling van de koers van het aandeel. Dit komt omdat een hogere WPA aangeeft dat het bedrijf meer geld verdient. Als de winst per aandeel daalt, duidt dit op een daling van de winst.

Het volgen van winst per aandeel is een van de vele manieren om uw vergrootglas uit te trekken en de toekomstige groei van een bedrijf – in welke richting dan ook – van dichtbij te bekijken. Een gestaag stijgend WPA bijvoorbeeld, suggereert dat een bedrijf in de loop van de tijd winstgevender wordt (beter in het verdienen van geld), terwijl een stagnerend WPA of een dalend WPA zou kunnen betekenen dat de glorieuze dagen van een bedrijf achter de rug zijn.

Wat zegt de Winst per Aandeel over de prestaties van een bedrijf?

Hou dit in gedachten: Het feit dat de winst per aandeel stijgt of daalt, betekent niet noodzakelijkerwijs dat het bedrijf het beter of slechter doet. Ook als de WPA van het ene bedrijf hoger is dan die van het andere, is dat geen garantie dat het bedrijf beter is in het verdienen van geld. Dat komt omdat het mogelijk is dat de winst per aandeel (WPA) verandert omdat het totale aantal aandelen van een bedrijf op de markt stijgt of daalt. Als er meer aandelen beschikbaar komen, maar de inkomsten van het bedrijf (ook wel “netto-inkomen” genoemd) blijven gelijk, wordt de winst per aandeel kleiner. Ook als het aantal aandelen daalt, of als een bedrijf meer eigen aandelen terugkoopt en de winst gelijk blijft, wordt de winst per aandeel groter. Geen van deze veranderingen in de WPA waren echter het resultaat van een verandering in het vermogen van het bedrijf om winst te maken.

De formule analyseren

In de winst per aandeel-vergelijking komt de teller – verdiensten – uit het verslag van een bedrijf, dat is als een rapporteringskaart die één keer per kwartaal of één keer per jaar uitkomt. (Als de winst per aandeel wordt berekend met behulp van jaarcijfers, wordt dit een “jaarlijkse winst per aandeel” genoemd).

De noemer – het totale aantal uitstaande aandelen – kan op twee manieren worden gevonden. Ten eerste kan het totale aantal aandelen aan het einde van een bepaalde periode uit de jaarrekening van een onderneming worden gehaald, net als de resultatenrekening. Omdat het totale aantal aandelen echter op elk moment kan veranderen, is een tweede, nauwkeurigere manier om het aantal aandelen te verantwoorden, het berekenen van het gewogen gemiddelde van de uitstaande aandelen over een bepaalde periode, in plaats van simpelweg het uiteindelijke aantal op het einde van een financiële periode te gebruiken. Dit gemiddelde resulteert in een nauwkeurigere telling en een nauwkeuriger eindresultaat van de winst per aandeel.

Of u nu de eerste of tweede manier gebruikt om aandelen te tellen, u kunt rekening houden met gebeurtenissen die het aantal aandelen wijzigen, zoals stockdividenden, aandelensplitsingen, aandelenuitgifte of aandeleninkoop om een nauwkeuriger eindcijfer te krijgen.

Drie soorten winst per aandeel

De drie hoofdversies van winst per aandeel zijn allemaal als stukjes van een winstpizza, maar ze worden op iets andere manieren gesneden:

  • Basis winst per aandeel: Dit is uw meest eenvoudige WPA-berekening. Zoals alle WPA-varianten wordt de teller (het hoogste getal) berekend door de totale nettowinst van het bedrijf te nemen en de eventuele dividenden af te trekken die worden uitgekeerd aan aandeelhouders die preferente gewone aandelen bezitten (ook wel “preferent dividend” genoemd). De noemer (het onderste getal) is ofwel het totale aantal uitstaande aandelen aan het einde van een bepaalde periode, ofwel een gemiddeld aantal uitstaande aandelen over een bepaalde periode. Basis WPA houdt de zaken eenvoudig.
  • Verwaterde winst per aandeel: De verwaterde WPA gebruikt dezelfde teller (totale nettowinst minus preferente dividenden) als de gewone WPA. Maar, verdunde WPA krijgt meer in het onkruid in de noemer. In plaats van simpelweg het totaal aantal uitstaande aandelen of het gemiddelde totaal aantal uitstaande aandelen te nemen, gebruikt de verwaterde WPA een meer gedetailleerde berekening voor het tellen van de aandelen, wat meestal resulteert in een hogere noemer – En een grotere noemer betekent een kleinere WPA. Een grotere noemer betekent een kleinere WPA. Verwaterde WPA kan ook extra aandelen opleveren, die op een bepaald moment ook gewone aandelen kunnen worden, maar dat is nog niet het geval. Het kan gaan om aandelenopties, preferente aandelen (aandelen met stemrecht, die meestal in handen zijn van insiders), beperkte aandelenopties, en meer. Het toevoegen van deze aandelen aan het totaal aantal uitstaande aandelen verhoogt de noemer en resulteert in een conservatiever WPA-bedrag.Aangepaste WPA: Terwijl het bij verdunde WPA gaat om het verfijnen van de noemer, wordt de gecorrigeerde WPA op de teller aangeslagen.
  • Aangepaste winst per aandeel heeft de neiging om dezelfde noemer te gebruiken als de gewone WPA (het totale aantal of het gemiddelde aantal uitstaande aandelen over een bepaalde periode), maar is verantwoordelijk voor meer factoren in de teller (netto-inkomsten), om een realistischer gevoel te geven van de dagelijkse bedrijfsprestaties van een bedrijf. Een aangepaste WPA zou rekening kunnen houden met grote eenmalige winstwinsten of -verliezen die geen weerspiegeling zijn van de kernactiviteiten. Bijvoorbeeld, als een tech bedrijf een aanzienlijke winst maakt door de verkoop van een stuk onroerend goed, kan aangepaste WPA die winst uitsluiten van de teller, omdat het niet reflecteert hoe de core tech business (het verkopen van software) echt doet. Op dezelfde manier als een grote winkelketen op het punt staat 20 winkels te sluiten, kan aangepaste WPA de winst van die winkels uitsluiten van de teller (netto-inkomen), wetende dat die winkels in de toekomst geen verkoop zullen genereren.

Het verschil tussen winst per aandeel en koers/winst verhouding

Winst per aandeel en de prijs-winstverhouding (k/w-verhouding) zijn twee verschillende instrumenten in uw waarderingstoolbox die kunnen worden gebruikt om de gezondheid van een bedrijf en het groeipotentieel ervan te helpen beoordelen. Winst per aandeel is eigenlijk een component van de k/w-verhouding, een verhouding die wordt gevonden door de aandelenkoers van een bedrijf te delen door de WPA.

Waar is een k/w-verhouding goed voor? Het is in feite een manier om te meten hoeveel een belegger bereid is te betalen voor elke dollar aan inkomsten, en het kan een sterk signaal zijn of een bedrijf op weg is naar groei of achteruitgang. Aandelen met een hogere PE-verhouding kunnen een signaal zijn dat beleggers verwachten dat dat bedrijf een grote groei zal doormaken, ook al is het niet goed in het maken van winst op dit moment. Op dezelfde manier hebben bedrijven waarvan niet wordt verwacht dat ze weer een groeispurt hebben, de neiging om lagere k/w-ratio’s te hebben.

De WPA en de k/w-verhouding zijn beide gekoppeld aan het winstverslag van een bedrijf (de officiële financiële rapportkaart). Terwijl sterke winsten de individuele winstcomponent van elke verhouding kunnen helpen opvoeren, kunnen grote winsten ook de prijs per aandeel opdrijven. Eveneens, kunnen de zwakke inkomens de inkomenscomponent verminderen en een voorraad drijven.

Verschil tussen winst per aandeel en dividend

Dividenden zijn een deel van de winst van een bedrijf dat wordt teruggegeven aan de aandeelhouders, zoals een cheque van oma op de post. Ondertussen is de winst die wordt belichaamd door de WPA-maatstaf niet direct beschikbaar voor de aandeelhouders. Het bedrijf houdt vast aan de waarde van de winst die wordt vertegenwoordigd door de winst per aandeel, zodat het geld en middelen kan verzamelen met het oog op het runnen van een solide bedrijf. Nadat het bedrijf winst heeft gemaakt, heeft het management er een aantal zaken mee te maken, waaronder het uitkeren van dividend aan de aandeelhouders.

Plaats een reactie